卓创资讯肉类资深分析师李素杰

　　【导语】2025年春节事后，宇宙重心样本宰杀企业冻品库容率逐步栽植，仍不足2024年年末水平。受到冻品入库旺季撑捏，库容率处于加多现象；但又受限于生猪价钱偏高影响，库容率加多空间有限。前期暂未开释猪源或后置，届时生猪价钱或跌至低点，宰杀企业或进行冻品入库操作，库容率不乏加多可能。

　　1．宰杀企业多处于不雅望现象，冻品库容率逐步加多

　　2024年宰杀企业库容率颤动下滑，由岁首的24.23%降至年末的19.13%，宰杀企业年内处于出库现象，因此2025年事首宰杀企业库存量偏少，资金压力亦较小，但由于春节以后，生猪价钱暂未跌至业者感情预期的入库价钱，因此现在多处于不雅望现象，入库亦较为严慎，库容率在逐步加多。凭据卓创资讯数据监测线路，春节后宇宙重心样本企业库容率逐步小幅加多，规模到3月13日，库容率为18.27%，较2月初仅加多0.18个百分点，仍不足2024年年末水平。受到冻品入库旺季撑捏，库容率处于加多现象；但又受限于生猪价钱偏高影响，库容率加多空间有限。

　　2．冻品入库处于季节性旺季，撑捏库存加多

　　猪肉冻品花消呈现显着淡旺季特征，春夏多属于冻品花消的淡季，秋冬多属于冻品花消的旺季。2024年冻品猪肉供应较为满盈，淡旺季花消被弱化。冻品猪肉分割品花消淡旺季与白条猪肉花消存在一定过程的各异性，且不同品目之前淡旺季区别性较大。凭据卓创资讯监测冻品库容率近十年的月度库容率环比变化值看出，2-6月份冻品库容率环比多为有时，且处于高涨态势，此阶段受储存运载及簇新度影响，冻品猪肉订单较少，宰杀企业入库量大于出库量；而7月至次年1月份冻品库容率环比多为负值，且处于下降走势，此阶段受腌腊、灌腊肠、节日等提振，食物厂采购量加多，冻品猪肉订单量加多，宰杀企业出库量大于入口量。因此现在处于入库的季节性旺季，进而撑捏库存加多。

　　3．猪价暂若跌至业者预期，库容率或颤动小幅加多

　　2025年开年以来，生猪价钱呈现下落趋势，但举座跌幅有限。凭据卓创资讯数据监测，规模到3月17日，1-3月份生猪月均价离别为7.88元/斤、7.43元/斤、7.38元/斤，环比离别下滑0.26%、5.69%、0.68%，即3月份较1月份仅下滑0.5元/斤水平，但从花消端来看，1月份属于春节前宰量岑岭，2-3月份处于年内宰量低点，花消冰点，但生猪价钱并未跌至业者预期，部分宰杀企业仅有小数主动入库当作，且捏续时辰仅有1-2天（除连续国储订单外）。

　　凭据卓创资讯对宰杀企业感情入库预期调研，多数宰杀企业预期生猪价钱跌至“7元/斤”以下时，或开启大皆量主动入库操作。由于现在生猪受二次育肥、压栏缩量、国储订单等利多身分撑捏，生猪出栏量或处于年内较低水平，但前期暂未开释猪源或后置，届时生猪价钱或跌至低点，宰杀企业或进行冻品入库操作，但由于冻品入库亦对生猪价钱存利多撑捏，如斯轮回，因此冻品库容率或颤动小幅加多。

包袱裁剪：李铁民